Aktienmarktvolatilität definiert - Volatilität ist in der Anlage ein wichtiges Konzept für Händler und Anleger gleichermassen.
Der Aktienmarkt war in den ersten Tagen der COVID-19-Pandemie "volatil", also mit einer grossen Schwankungsbreite und einem grossen Schwankungsbereich. Gerade Social Media wie Twitter oder Facebook schaffen schnell mal eine Meldung oder auch Falschnachricht, die zu einer Volatilität des Marktes führen können. Vor den US-Präsidentschaftswahlen 2020 war er erneut "volatil", wenn auch in geringerem Ausmass. Vielleicht haben Sie schon einmal davon gehört, dass der "Angstpegel" an der Börse zu verschiedenen Zeiten erhöht ist - aber was bedeutet das eigentlich?
Hier erfahren Sie, was Anleger über die Volatilität am Aktienmarkt wissen müssen.
Was ist Aktienmarktvolatilität?
Die Aktienmarktvolatilität ist ein Mass dafür, wie stark der Gesamtwert des Aktienmarktes nach oben und unten schwankt. Neben dem Gesamtmarkt können auch einzelne Aktien als volatil eingestuft werden. Genauer gesagt kann man die Volatilität berechnen, indem man betrachtet, wie stark der Kurs eines Vermögenswerts oder Wertpapiers im Wert von seinem Durchschnittskurs abweicht. Die Standardabweichung ist das statistische Mass, das üblicherweise zur Darstellung der Volatilität verwendet wird.
Die Volatilität am Aktienmarkt kann zunehmen, wenn externe Ereignisse zu Unsicherheit und einer Schwankung gegenüber dem Mittelwert führen. Während sich beispielsweise die wichtigsten Aktienindizes in der Regel an einem einzigen Tag um nicht mehr als 1% bewegen, stiegen und fielen diese Indizes zu Beginn der COVID-19-Pandemie routinemässig um mehr als 5% pro Tag. Niemand wusste, was passieren würde, und diese Seite der Unsicherheit führte zu hektischen Käufen und Verkäufen.
Einige Aktien sind volatiler als andere. Die Aktien eines grossen Blue-Chip-Unternehmens weisen möglicherweise keine grossen Kursschwankungen auf, während die Aktien eines hochfliegenden Technologietitels dies häufig tun können. Diese Blue-Chip-Aktie gilt als wenig volatil, während die Technologie-Aktie eine hohe Volatilität aufweist. Die mittlere Volatilität liegt irgendwo dazwischen. Eine einzelne Aktie kann auch bei wichtigen Ereignissen wie den vierteljährlichen Ertragsberichten volatiler werden.
Volatilität wird oft mit Angst assoziiert, die in Bärenmärkten, Börsencrashs und anderen grossen Abwärtsbewegungen tendenziell zunimmt. Die Volatilität ist jedoch kein Mass für die Richtung. Sie ist einfach ein Mass dafür, wie gross die Kursschwankungen sind. Man kann die Volatilität als ein Mass für die kurzfristige Unsicherheit betrachten.
Implizite Volatilität
Die historische Volatilität ist ein Mass dafür, wie volatil ein Vermögenswert in der Vergangenheit war, während die implizite Volatilität ein Mass dafür ist, wie volatil Anleger einen Vermögenswert in der Zukunft erwarten. Die implizite Volatilität kann anhand der Preise von Put- und Call-Optionen berechnet werden.
Historische Volatilität - Beta und der VIX
Für einzelne Aktien wird die Volatilität häufig in einer Kennzahl namens Beta zusammengefasst. Das Beta misst die historische Volatilität einer Aktie im Verhältnis zum S&P 500-Index.
Ein Beta von mehr als eins bedeutet, dass sich eine Aktie in der Vergangenheit stärker bewegt hat als der S&P 500. Bei einer Aktie mit einem Beta von 1,2 könnte man beispielsweise erwarten, dass sie im Durchschnitt um 1,2% steigt, wenn der S&P um 1% steigt. Andererseits bedeutet ein Beta von weniger als eins, dass eine Aktie weniger stark auf die allgemeinen Marktbewegungen reagiert. Ein negatives Beta (was recht selten vorkommt) sagt den Anlegern, dass eine Aktie dazu neigt, sich in die entgegengesetzte Richtung des S&P 500 zu bewegen.
Für den gesamten Aktienmarkt ist der Volatilitätsindex der Chicago Board Options Exchange (CBOE), bekannt als VIX, ein Mass für die erwartete Volatilität in den nächsten 30 Tagen. Die Zahl selbst ist nicht sonderlich wichtig, und die eigentliche Berechnung des VIX ist recht komplex. Für Anleger ist es jedoch wichtig zu wissen, dass der VIX oft als "Angstmesser" des Marktes bezeichnet wird. Wenn der VIX deutlich ansteigt, könnten die Anleger in den kommenden Tagen und Wochen massive Kursschwankungen befürchten.
Warum ist Volatilität wichtig?
Wenn Sie die Funktionsweise der Volatilität verstehen, können Sie die aktuellen Bedingungen am Aktienmarkt insgesamt besser einschätzen, das mit einem bestimmten Wertpapier verbundene Risiko analysieren und ein Aktienportfolio zusammenstellen, das Ihren Wachstumszielen und Ihrer Risikotoleranz entspricht.
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Volatilität und Risiko nicht dasselbe sind. Für Aktienhändler, die jeden Tag niedrig kaufen und hoch verkaufen wollen, sind Volatilität und Risiko eng miteinander verwoben. Die Volatilität ist auch für diejenigen von Bedeutung, die ihre Aktien möglicherweise bald verkaufen müssen, z. B. für diejenigen, die kurz vor dem Ruhestand stehen. Für langfristige Anleger, die Aktien über viele Jahre hinweg halten, spielen die täglichen Schwankungen dieser Aktien jedoch kaum eine Rolle. Die Volatilität ist nur ein Nebengeräusch, wenn man seine Investitionen über einen langen Zeitraum hinweg wachsen lässt.
Langfristige Investitionen sind immer noch mit Risiken verbunden, aber diese Risiken bestehen darin, dass man die Wachstumsaussichten eines Unternehmens falsch einschätzt oder einen zu hohen Preis für dieses Wachstum zahlt - nicht die Volatilität. Dennoch ist die Volatilität am Aktienmarkt ein wichtiges Konzept, mit dem alle Anleger vertraut sein sollten. Mit der Flowbank erhalten Sie Services, damit Volatilität keine negativen Auswirkungen für Ihre Finanzen bedeutet.
