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Luxusmarken: ein Wachstumsbereich für Investoren?

Die Ergebnisse der Luxusmarken liegen vor, und das Zitat des Finanzchefs von LVMH, dass "Luxus nicht stellvertretend für die allgemeine Wirtschaft steht", erhitzt die Gemüter der Anleger in Luxusaktien. Könnte Luxus ein Bereich des Wachstums und der Stabilität sein?

Trotz der Unsicherheiten in der Gesamtwirtschaft ist die Nachfrage nach Luxusgütern ungebrochen. Wohlhabende Verbraucher zeigen sich widerstandsfähig gegenüber dem Anstieg der Lebensmittel- und Energiepreise, der die meisten Verbraucher betrifft. Außerdem stieg die Zahl der wohlhabenden Verbraucher während der Pandemie an, was die Nachfrage nach Luxusgütern ankurbelte, die noch keine Anzeichen einer Abkühlung zeigt.

"Wachstum setzt sich in gleichem Tempo fort"

Der weltgrößte Luxusgüterhersteller LVMH betitelte die Veröffentlichung seiner Ergebnisse für das dritte Quartal mit "Wachstum im gleichen Tempo" und verwies auf das starke Umsatzwachstum von 28 % in den ersten neun Monaten des Jahres gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2021.

Auch der Konkurrent Hermes verzeichnete im dritten Quartal einen starken Umsatzanstieg (+24,3 % gegenüber dem Vorjahr) und zeigte keine Anzeichen einer Abschwächung. Hermes kündigte an, die Preise um 5-10 % zu erhöhen und die Einstellung von 800 neuen Mitarbeitern in den ersten sechs Monaten des Jahres zu beschleunigen. Die Verkäufe waren in Asien trotz der Gesundheitsbeschränkungen in China besonders stark. Auch der französische Luxuskonzern Kering Eigentümer von Gucci, konnte mit einem Umsatzanstieg von 14 % im Vergleich zum Vorjahr ein starkes Ergebnis vorlegen.

Der Sportwagenhersteller Ferrari, der am 2. November seine Ergebnisse vorlegt, hat im vergangenen August seine Umsatzprognose für das laufende Jahr erhöht. Interessanterweise beginnen die Supersportwagen mit Plug-in-Hybridfunktionen des 75-jährigen Automobilherstellers bei 322'000 USD, während die teureren Modelle bei rund 600'000 USD beginnen und sich an die Superreichen richten.

Die guten Ergebnisse der führenden Luxusgüterhersteller stehen in scharfem Kontrast zu Einzelhändlern wie Walmart und Gap, die ihre Prognosen unter Berufung auf die rückläufigen Verbraucherausgaben gesenkt haben. Die beiden Einzelhändler werden ihre Ergebnisse im November vorlegen.

Was sind die potenziellen Katalysatoren für Luxusaktien?

Anleger sollten auf Veränderungen in der chinesischen Kovid-Politik, die Preise von Finanzanlagen und die saisonale Nachfrage achten.

Die langfristige Nachfrage wird auch durch die wachsende Zahl wohlhabender Verbraucher in den Schwellenländern, insbesondere in China, gestützt. Es wird geschätzt, dass die chinesischen Luxuskäufer bis 2025 50 % der weltweiten Luxusausgaben ausmachen werden. Auch die Ausgaben in den USA, Italien, Japan und Frankreich nehmen zu.

Es gibt Anzeichen dafür, dass China bereit ist, seine Nullzollpolitik zu lockern. Dies könnte dazu beitragen, die steigende Nachfrage nach Luxusgütern anzukurbeln, da die Chinesen wieder reisen und Geld ausgeben können. Es wird berichtet, dass die Wiedereröffnung von Hongkong und Macau für China eine Art "Test" ist, bevor es die Beschränkungen auf dem Festland lockert. Vielleicht können die chinesischen Käufer nach der vollständigen Wiedereröffnung die Nachfrage nach Luxusgütern wieder ankurbeln.

Die Nachfrage nach hochpreisigen Gütern wie Hermes Birkin Taschen oder bestimmten Ferraris ist besonders groß, weil die Unternehmen das Angebot begrenzen. Infolgedessen gibt es eine Warteliste, um sie zu kaufen. Nichtsdestotrotz könnte eine Erholung der Preise von Finanzanlagen wie Anleihen, Aktien und Kryptowährungen dazu beitragen, die Nachfrage nach allgemeineren Luxusgütern von Handtaschen bis hin zu Sportwagen der Einstiegsklasse anzukurbeln.

Vor dem Weihnachtsgeschäft und nach dem chinesischen Neujahrsfest könnte die Nachfrage aufgrund des saisonalen Effekts stark sein. Dennoch müssen die Anleger auf Anzeichen einer nachlassenden Nachfrage achten. Schließlich könnte ein mögliches Nachlassen der geopolitischen Spannungen wie der Krieg in der Ukraine dazu beitragen, die Verbraucherausgaben anzukurbeln.

Gefallene Engel: Chancen bei Luxusaktien?

In den letzten zwei Jahrzehnten gab es nur wenige größere Rückschläge in der Luxusbranche: die Technologieblase im Jahr 2000, die Finanzkrise 2008, die chinesische Anti-Korruptionskampagne 2013 und die Pandemie, die die Finanzmärkte im März 2020 zum Absturz brachte.

Die zahlreichen Hürden dieses Jahres, angefangen vom Krieg in der Ukraine, der zu Inflation und Sanktionen gegen Russland führte, bis hin zum steilen Anstieg der Renditen von Staatsanleihen, haben sicherlich auch ihren Tribut von den Bewertungen der Luxusunternehmen gefordert. Langfristige Kaufgelegenheiten könnten sich für Anleger bei Aktien von Luxusmarken ergeben, die mit den globalen Unsicherheiten und Herausforderungen gut zurechtkommen.

Europas "vier Musketiere"

Luxurious charts

Illustration zur Darstellung von Luxus als Gruppe. Dies sind keine Aktienempfehlungen.

Ferrari ist das letzte dieser Unternehmen, das am 2. November seine Ergebnisse vorlegt. In früheren Beiträgen haben wir uns mit the power of brands, befasst und mehrere Luxusunternehmen vorgestellt.

Schlussfolgerung

Luxusmarken haben gezeigt, dass sie aufgrund ihrer strukturellen Vorteile in der Lage sind, über einen längeren Zeitraum hinweg Wachstum zu erzielen. Inmitten des Sturms, mit dem die Wirtschaft in diesem Jahr konfrontiert war, haben sich Luxusmarken als widerstandsfähig erwiesen, und die Geschichte zeigt, dass sie gut gerüstet sind, um gestärkt aus der Krise hervorzugehen.

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