Das Phänomen der "Meme-Aktien" ist auch in diesem Jahr wieder zu beobachten, wobei viele "gehypte" Aktien mit wackeligen Fundamentaldaten der Schwerkraft trotzen. Gibt es wieder Meme-Aktien, und was könnte uns das über die jüngste Beteiligung der Privatanleger am Aktienmarkt sagen?
Der turbulente Handel mit Meme-Aktien deutet darauf hin, dass die Manie keine Anzeichen für ein Ende hat. In diesem Jahr zeigten Aktien von Unternehmen wie dem angeschlagenen Haushaltswarenhändler Bed Bath & Beyond (BBBY) eine enorme abnormale Volatilität und Interesse von Kleinanlegern, und ein kaum profitables Unternehmen mit Sitz in Hongkong namens AMTD Digital kletterte nur wenige Tage nach seinem Börsengang im Juli um mehr als 10'000%.
Sind die Meme-Aktien wieder da?
Im vergangenen Jahr hat der Anstieg der Aktien der Kinokette AMC Entertainment (AMC) und des Spielehändlers GameStop (GME) den Begriff "Meme"-Aktien hervorgebracht, bei denen eine Aktie über soziale Medienplattformen eine kultähnliche Anhängerschaft gewinnt.
Den größten Teil des Monats August hat sich der Aktienkurs von Bed Bath & Beyond (BBBY), einem Unternehmen, dem einige Analysten nicht zutrauen, zu überleben, innerhalb weniger Wochen fast versechsfacht. Man könnte sagen, die Meme-Aktien sind zurück! Aber was noch wichtiger ist: Kann das von Dauer sein?
Die Aufregung verflog, nachdem der aktivistische Investor Ryan Cohen, Mitbegründer von Chewy und Vorsitzender des Meme Stock GameStop, seine Anteile an BBBY verkauft hatte.
Die Turnaround-Story von BBBY ist höchst spekulativ. Die Barmitteläquivalente des Unternehmens sind von 1,1 Mrd. USD vor einem Jahr auf nur noch 108 Mio. USD gesunken. Die Anleger befürchten nun, dass die Kreditgeber das Unternehmen unter Druck setzen werden, die Kosten zu senken, und BBBY möglicherweise neue Aktien ausgeben muss, um Kapital zu beschaffen. Erst letzte Woche hat das Unternehmen einen Restrukturierungsspezialisten eingestellt.
Der rasante Anstieg der Aktie ist schwer zu erklären, aber alles deutet darauf hin, dass Kleinanleger eine wichtige Rolle spielen und möglicherweise Leerverkäufer verdrängen, so dass Personen, die gegen die Aktie gewettet haben, sie nach dem rasanten Anstieg zurückkaufen müssen. Ein sprunghafter Anstieg der Aktivitäten auf der beliebten Reddit-Seite "WallStreetBets", wo BBBY zu einem viel diskutierten Thema geworden ist, deutet ebenfalls darauf hin, dass Kleinanleger eine wichtige Rolle beim Anstieg der Aktie gespielt haben.
Barometer für die Beteiligung des Einzelhandels?
Das wiedererwachte Interesse an Meme-Aktien könnte Aufschluss über die derzeitige Beteiligung von Privatanlegern am Aktienmarkt geben. Es könnte als positiv und beruhigend interpretiert werden, dass trotz des Wegfalls eines Teils der Liquidität auf dem Markt die Kleinanleger immer noch da sind, um spekulative Wetten zu platzieren. Das Wiederaufleben der Meme-Aktien sollte jedoch nicht zu sehr extrapoliert werden, da sich die Ströme auf Meme-Aktien konzentrieren und nicht "gesund" sind, wie es der Fall wäre, wenn das Interesse der Privatanleger an den breiten Aktienmarktindizes oder Blue-Chip-Aktien in gleichem Maße ansteigen würde.
Schlussfolgerung
Es mehren sich die Anzeichen, dass Meme-Aktien wieder auf dem Vormarsch sein könnten, aber der Aktienrausch erweist sich in jedem Fall als kurzlebig. Könnte es an der quantitativen Straffung durch die Zentralbanken liegen? Vielleicht, aber die Manie der Vergangenheit deutet auch darauf hin, dass Aktien mit hohem Short-Interest anfällig für einen Short-Squeeze und kurzfristige Umkehrspekulationen sind. Meme-Aktien sind bestenfalls für einen Handel in Betracht zu ziehen (spekulative Wetten), aber die Erkenntnisse, die sie über das Interesse der Kleinanleger liefern, könnten von größerem Wert sein.
