La récente crise géopolitique et l'interdiction probable des exportations de pétrole et de gaz russes remettent la sécurité énergétique au centre des préoccupations. Les gouvernements se sont concentrés sur la promotion des sources d'énergie renouvelables.
Pourquoi les énergies renouvelables ? Parce que, d'une part, leur profil d'émission zéro contribue à réduire notre empreinte carbone et, d'autre part, leur omniprésence dans la nature permet aux régions aux ressources limitées de produire de l'énergie localement et d'assurer leur indépendance énergétique.
Le marché des énergies renouvelables en
Principaux acteurs européens
Il y a trois groupes d'acteurs clés : les services publics intégrés verticalement, les majors pétrolières et les pure-plays. La figure suivante résume la capacité installée et celle en cours de construction des producteurs européens d'énergie renouvelable à la fin de 2021.
Le plus grand pure-play renouvelable est EDPR avec près de 14GW d'éoliennes terrestres. D'autres pure players, dont Neoen, Scatec, Solaria et Grenergy, sont par nature plus petits, mais exclusivement axés sur les énergies renouvelables.
Pour les petites entreprises spécialisées dans les
Pour un secteur qui s'est largement concentré sur l'énergie solaire et éolienne, les technologies alternatives devraient commencer à prendre une part plus importante du gâteau énergétique. L'hydrogène vert, un combustible universel, léger et très réactif, en est un exemple. L'hydrogène vert est un hydrogène produit exclusivement à partir d'énergie renouvelable par un processus chimique appelé électrolyse. Le principal avantage de l'hydrogène vert est qu'il peut servir de stockage saisonnier de carburant disponible à la demande pour produire de l'énergie. L'hydrogène comme carburant est une réalité dans de nombreux pays développés, et certains, comme le Japon, vont encore plus loin et aspirent à devenir une économie de l'hydrogène. La taille du marché mondial de l'hydrogène vert est évaluée à 1,8 milliard USD en 2021 et devrait atteindre 90 milliards USD d'ici 2030, soit un taux de croissance annuel moyen de près de 53 % de 2021 à 2030.
Ce thème a contribué à stimuler le cours des actions des énergies renouvelables au cours des deux dernières années, car la hausse des coûts de l'énergie a rendu les énergies renouvelables plus compétitives. Toutefois, les investisseurs doivent garder à l'esprit le macro-environnement actuel. Rien n'est à l'abri de la menace de l'inflation par les coûts et des goulets d'étranglement logistiques. Ces facteurs pourraient également toucher le secteur des énergies renouvelables, freinant le rythme ambitieux de montée en puissance des capacités et détruisant la valeur des entreprises en croissance. À court terme, l'augmentation du coût des intrants déclenchée par le conflit pourrait réserver de mauvaises surprises aux bénéfices. La hausse des taux d'intérêt pourrait également nuire aux développeurs, car la plupart de leurs actifs sont financés par des projets.
La tendance à l'énergie verte est là pour rester. Cet espace devrait connaître d'importants afflux de capitaux, d'autant plus que des politiques de soutien commencent à voir le jour. Mais le secteur aura ses gagnants et ses perdants, car l'efficacité de la production, du transport et du stockage de l'énergie restera un facteur clé de différenciation. Notre préférence va aux entreprises qui ont un leadership régional et qui se concentrent sur une technologie supérieure.