Le prix de l'argent a chuté de plus de 20 % cette année par rapport aux sommets atteints depuis le début de l'année, annulant ainsi tous les gains réalisés en 2021. Pour l'avenir, les investisseurs en argent sont confrontés à un défi de taille. Le prix de l'argent étant désormais sous un support majeur et pluriannuel, le prix peut-il se redresser ou la rupture entraînera-t-elle une nouvelle tendance à la baisse à long terme ?
Afin d'évaluer au mieux la réaction probable lorsque nous nous approcherons du grand niveau de 21,4684, jetons un coup d'œil aux facteurs clés qui ont fait baisser les prix de l'argent cette année et examinons si ces facteurs sont susceptibles de s'inverser, permettant à l'argent de rebondir, ou de s'intensifier, faisant baisser les prix de l'argent.
Facteurs clés de l'évolution du prix de l'argent en 2022
- Le renforcement du dollar américain et le resserrement de la politique monétaire de la Fed entraînent un renversement de tendance pour l'argent.
- Une inflation plus forte et des rendements plus élevés créent des vents contraires.
- Les craintes de récession mondiale pèsent sur la demande d'argent
Le prix de l'argent augmente dans un premier temps alors que la guerre en Ukraine éclate
L'argent a commencé l'année sous le coup d'une forte demande, les prix de l'or ayant été poussés à la hausse par les flux de réfugiés au moment où la guerre en Ukraine éclatait. L'or s'étant redressé avant l'annonce de la nouvelle et ayant grimpé en flèche à l'annonce de la nouvelle, les prix de l'argent ont été entraînés à la hausse par leur corrélation avec l'or. Toutefois, cette réaction s'est rapidement inversée lorsque les actifs à risque ont retrouvé leur équilibre et rebondi, entraînant les prix de l'or et de l'argent à la baisse.
Le virage hawkish de la Fed fait baisser l'argent
Le principal moteur de la baisse de l'argent cette année a sans aucun doute été l'attitude agressive de la Fed, qui a contribué à la hausse de près de 10 % du dollar américain. La Fed a commencé l'année sur la base des prévisions raisonnablement optimistes de décembre 2021, ce qui a permis aux marchés de prévoir une hausse de 0,25 % en mars. Toutefois, au moment de cette hausse, l'opinion de la Fed était résolument plus optimiste, la banque centrale évoquant la possibilité d'une hausse de 0,5 %.
Outre la hausse de 0,25 % qui a été annoncée, la Fed a signalé que d'autres hausses de taux seraient prévues en 2022 par rapport aux prévisions antérieures. En outre, l'inflation devait atteindre un pic plus élevé que prévu en raison de l'impact significatif de l'invasion russe en Ukraine et des problèmes d'approvisionnement mondiaux en cours.
Un dollar plus fort ajoute une pression supplémentaire sur les prix de l'argent
La Fed ayant relevé ses taux de 0,5 % début mai et annoncé d'autres hausses à court terme, le dollar américain a connu une impressionnante série de gains. La force du dollar a porté un coup dur à la demande d'argent, rendant le métal plus cher. Avec une inflation en hausse et des rendements mondiaux qui s'envolent à mesure que les banques centrales augmentent leurs taux et signalent d'autres hausses à venir, les traders ont eu beaucoup plus de succès en cherchant des rendements ailleurs.
Une inflation et des taux d'intérêt plus élevés augmentant le risque de récession
Toutefois, alors que l'inflation continue de grimper en flèche et que les taux d'intérêt mondiaux augmentent parallèlement, une nouvelle dynamique est apparue dans les perspectives de l'argent. Les craintes croissantes d'une récession mondiale ont pesé lourdement sur le cours des actions récemment. Les marchés craignent de plus en plus que la combinaison de la hausse des prix et des taux ne fasse baisser la croissance. Ces inquiétudes se sont accentuées récemment en réponse à des données plus faibles en provenance de la Chine, qui ont vu le retour des blocages régionaux au cours des derniers mois.
La demande d'argent diminue en raison de la chute des cours boursiers
Étant donné que l'argent est utilisé comme métal industriel, il a tendance à supporter le poids de la baisse des actions, en particulier la faiblesse des secteurs industriels et des actions clés. Les opérateurs anticipant désormais un ralentissement en fin d'année, les projections de la demande d'argent ont diminué de manière similaire.
En outre, le métal a reçu peu de soutien de la part de l'or qui reste sous pression en raison de la vigueur du dollar. Habituellement, en période de baisse des cours des actions, l'or fait l'objet d'une forte demande de valeurs refuges, mais actuellement, l'afflux de valeurs refuges semble se concentrer principalement sur le dollar, ce qui renforce cette dynamique.
Vue à court terme baissière, vue à plus long terme plus haussière
En ce qui concerne l'argent, les perspectives à court terme semblent assez délicates d'un point de vue macroéconomique, car les thèmes actuels du marché sont susceptibles de maintenir la pression sur l'argent.
Cependant, alors que nous testons ce niveau de support majeur, un rebond technique ne peut être exclu. Souvent, ces grands niveaux sont utilisés comme des objectifs par les joueurs à plus long terme, ce qui permet un court squeeze lorsque nous testons le support.
À plus long terme, au cours des 3 à 6 prochains mois, la grande question sera de savoir ce qui se passe avec la Fed et les taux. On entend déjà dire que l'inflation commencera à ralentir dans les mois à venir en réponse aux mesures de relèvement des taux de la Fed. Cette semaine, nous avons vu l'IPC américain ralentir de 50 % en avril par rapport à la lecture du mois précédent. De plus, compte tenu des craintes de récession, la Fed pourrait interrompre son programme de resserrement plus tôt que prévu si l'inflation se modère. Dans ces circonstances, nous verrions probablement un rebond de l'argent.
Silver Technical chart – XAGUSD
Source: FlowBank / TradingView
En observant l'argent sur le calendrier hebdomadaire, nous pouvons voir que le prix teste actuellement une zone de soutien majeure entre les niveaux 22,50 et 22. Cette région a provoqué de nombreux renversements haussiers au cours des deux dernières années et a le potentiel pour agir comme une plateforme pour un renversement similaire cette fois-ci.
Étant donné que nous avons probablement beaucoup d'ordres reposant sous le niveau inférieur, il n'est pas rare de voir le prix percer sous le niveau avant de se retourner à la hausse. Cependant, si le prix maintient une cassure sous le niveau inférieur, cela pourrait ouvrir la voie à un mouvement vers le bas vers 20.0 puis 19.0 ensuite.
