La dernière saison des résultats a été un mélange de résultats positifs et négatifs, certains secteurs enregistrant de bonnes performances tandis que d'autres peinent à suivre. Les conséquences de la pandémie de COVID-19 et l'environnement actuel de hausse des taux d'intérêt ont mis sous pression de nombreuses entreprises et secteurs, une situation qui devrait perdurer pendant un certain temps. Malgré cela, on observe des signes de croissance dans certains secteurs, et les perspectives générales restent optimistes.
Une croissance molle
La saison des bénéfices a montré que de nombreuses entreprises ont obtenu des résultats inférieurs à la moyenne. Les bénéfices surprises déclarés par les entreprises du S&P 500 ont été inférieurs à leurs moyennes historiques sur 5 et 10 ans, ce qui reflète le faible taux de croissance global des bénéfices. Ce mélange de résultats peut être attribué à divers facteurs tels que la conjoncture économique, les défis sectoriels et les problèmes propres aux entreprises.
Certains secteurs clés tels que les technologies de l'information, les biens de consommation discrétionnaire et les services de communication ont enregistré une baisse des bénéfices en raison d'un déplacement des dépenses de consommation des biens vers les services. Pendant ce temps, les secteurs de la finance et des matériaux étaient également en difficulté, car la hausse des coûts d'emprunt a pesé sur les activités des banques d'investissement, notamment en freinant les activités de fusion et d'acquisition et les émissions de titres, une source essentielle de revenus pour les banques d'investissement. En outre, de nombreuses banques ont augmenté leurs provisions pour pertes potentielles afin d'anticiper de futurs défauts de paiement, ce qui a pesé sur les marges et les bénéfices. Le secteur des matériaux a également été touché par la hausse des taux, de nombreuses entreprises ayant annoncé une baisse de leurs bénéfices en raison de la diminution de la demande et de la baisse des prix.
Des points lumineux dans certains secteurs
Cependant, tous les secteurs n'ont pas été affectés négativement. Le secteur de la santé a enregistré des résultats positifs grâce à la demande de fournitures et de services médicaux, ce qui a permis de compenser le déclin des autres secteurs. Le secteur de l'énergie s'est bien comporté, de nombreuses entreprises ayant annoncé des résultats positifs. Ce secteur a été l'un des rares points positifs pendant la période post-pandémie, les prix élevés du pétrole et la demande accrue ayant soutenu les entreprises. En outre, le secteur industriel montre également des signes de croissance, de nombreuses entreprises ayant annoncé de bons résultats. Cela démontre la résilience de certaines industries et souligne l'importance de s'adapter aux conditions changeantes du marché.
Gestion proactive des coûts
De nombreuses sociétés ont réussi à dépasser les estimations de bénéfices malgré le faible taux de croissance des bénéfices, mais la marge était inférieure à la moyenne historique. Certaines entreprises ont dû réviser leurs estimations de bénéfices, certaines augmentant leurs perspectives tandis que d'autres ont dû revoir leurs attentes à la baisse en raison des défis macroéconomiques actuels. Les entreprises se concentrent sur la gestion des coûts pour maintenir leurs bénéfices, d'autant plus que la croissance du chiffre d'affaires ralentit. Cela est particulièrement vrai pour les entreprises des secteurs des technologies de l'information et des communications. Mais, jusqu'à présent, ces réductions ne représentent que moins de 2 % du chiffre d'affaires, ce qui signifie que les marges d'exploitation restent un risque important pour les bénéfices à venir.
En conclusion
La dernière saison des bénéfices a été mitigée, certaines entreprises affichant des résultats positifs et d'autres ne répondant pas aux attentes. Le taux de croissance global des bénéfices a été faible, mais de nombreuses entreprises ont tout de même réussi à dépasser les estimations de bénéfices. Et si certains secteurs axés sur la consommation sont susceptibles d'enregistrer des résultats médiocres, on observe des signes de croissance dans certains secteurs, et les perspectives générales restent positives.
