La reprise des valeurs technologiques est devenue l'une des grandes histoires de marché du début de l'année 2023. Après les baisses sismiques que le secteur a connues l'année dernière, les valeurs technologiques font un retour en force cette année.  

Si l'on observe les principaux indices et ETF technologiques, il est clair que le sentiment à l'égard du secteur a changé. De nombreuses valeurs individuelles ont enregistré des gains considérables cette année, malgré des résultats du quatrième trimestre qui donnent une image mitigée des performances récentes. Étant donné que les valeurs technologiques s'échangent généralement avec un bêta plus élevé par rapport aux autres secteurs du complexe de risque global, les traders sont impatients de participer à toute reprise, car la volatilité associée au secteur offre un potentiel de hausse intéressant.   

Cependant, le secteur technologique est saturé et les grands noms tels que Tesla, Apple et Amazon font partie des actions les plus négociées actuellement. En tant que tel, il peut souvent être plus intéressant pour les traders de rechercher des opportunités technologiques dans des endroits moins fréquentés. L'un des moyens d'y parvenir consiste à rechercher les valeurs technologiques dont le ratio P:E est faible, ce qui laisse présager une forte hausse si le rallye technologique se poursuit. Jetons un coup d'œil à certaines de ces opportunités ci-dessous. 

Qu'est-ce qui explique le changement de sentiment à l'égard des valeurs technologiques ? 

Avant d'aborder ce sujet, récapitulons rapidement ce qui a changé d'un point de vue fondamental pour entraîner ce changement de sentiment à l'égard des valeurs technologiques. En termes simples, le principal moteur de la reprise des valeurs technologiques est le changement de perspective concernant la Fed. Pendant la majeure partie de l'année dernière, le dollar s'est envolé alors que les traders rattrapaient le resserrement de plus en plus agressif de la Fed. La forte hausse des taux d'intérêt américains, conjuguée à des prévisions hawkish du marché, a fait chuter la valeur des actifs à risque, les valeurs technologiques étant les plus touchées.   

  

Toutefois, comme la Fed a récemment modifié ses taux à deux reprises et que le président Powell a reconnu que le processus de désinflation était en cours aux États-Unis, les valeurs technologiques se redressent à mesure que le dollar se détache. Dans ce contexte, la vigueur surprise des données américaines récentes suggère que toute récession cette année ne sera pas aussi grave que prévu, si tant est qu'elle se produise, ce qui renforce le soutien aux valeurs technologiques à haut rendement à court terme. Avec la poursuite de la baisse de l'inflation et la fin des taux américains de plus en plus attendue avant la date de fin prévue par la Fed, les valeurs technologiques semblent prêtes à poursuivre leur progression au cours des prochains trimestres.

Les actions de grande valeur à surveiller 

• Matériaux appliqués 

Cette société cotée au Nasdaq est spécialisée dans les solutions d'ingénierie des matériaux pour l'industrie des semi-conducteurs. Compte tenu de la demande mondiale massive de semi-conducteurs, AM semble bien placée pour bénéficier de toute reprise en cours dans le secteur technologique, qui alimentera elle-même la demande de semi-conducteurs. AM doit publier ses résultats du quatrième trimestre la semaine prochaine, le marché s'attendant à un BPA de 1,932 $ et à des revenus de 6,687 milliards de dollars. Cela marquera une forte hausse par rapport au trimestre précédent, qui a lui-même connu une surprise à la hausse de 17 %, et devrait maintenir le titre bien soutenu à court terme.   

• Solutions Skywork  
  

Autre société cotée au Nasdaq, SS est également présente dans le secteur des semi-conducteurs. La société produit des systèmes de radiofréquence et de semi-conducteurs complets pour les applications mobiles et de communication. SS est l'un des deux principaux fournisseurs mondiaux de ces systèmes et, comme pour AM, un rallye technologique plus large au cours de la période 2023 devrait entraîner une hausse de la demande pour ses services et produits, en particulier avec Apple comme principal client. La société a publié ses résultats du quatrième trimestre cette semaine et a vu son action grimper de plus de 13 % grâce à des résultats supérieurs aux prévisions. SS a déclaré un BPA de 2,59 $ contre 2,58 $ attendus et un chiffre d'affaires de 1,329 milliard de dollars contre 1,323 milliard de dollars prévus. 

• NetApp

La dernière action cotée au Nasdaq à considérer est NetApp. Légèrement différente des deux précédentes, NA est une société de gestion de données et de cloud computing qui vient de se voir attribuer une note d'achat fort par Citi en raison de la part de marché rapidement croissante de la société. La société a récemment annoncé qu'elle allait réduire ses effectifs mondiaux d'environ 8 %, ce qui devrait permettre de réduire sensiblement les coûts à l'avenir. NA devrait publier ses résultats du quatrième trimestre ce mois-ci, avec des prévisions de BPA de 1,60 $ pour un chiffre d'affaires de 1,611 milliard de dollars.  

Enfin, terminons en jetant un coup d'œil au graphique technique du Nasdaq pour avoir une vision plus large du secteur technologique dans son ensemble, à la lumière du changement de sentiment que nous avons observé ces derniers mois. 

Nasdaq – weekly chart 

Source: TradingView / FlowBank

Le rebond du Nasdaq depuis le plancher de 11038.11 a permis à l'indice de franchir le canal baissier supérieur et les sommets locaux de 12091.61. Le prix stagne actuellement juste devant le niveau de 12953.25. Cependant, à la lumière de la cassure du canal, les perspectives restent haussières tant que le marché se maintient au-dessus de 12091.61, avec une cassure de 12953.25 et une poursuite vers 13768.74 dans les semaines à venir.