Il existe certaines similarités entre les CFD et les contrats à terme (FUtures). Ce guide explique la différence et les cas où il est préférable d'utiliser l'un ou l'autre.
Introduction aux CFD et aux Futures
Les CFD et les Futures sont utilisés par différents types d'investisseurs. En dehors des actions individuelles, ils sont deux des moyens les plus populaires de trader des indices, des devises et des matières premières, représentant certains des plus grands marchés du monde. Ces deux types d'instruments financiers sont facilement accessibles grâce aux plateformes de trading en ligne, ce qui en fait des outils financiers extrêmement populaires et parmi les plus utilisés.
Les CFD expliqués
CFD est l'abréviation de Contract For Difference (contrat de différence). Lorsque vous effectuez une transaction CFD, vous n'achetez pas l'actif réel, vous passez un accord avec le courtier et, dans le cadre de cet accord, vous faites un pari sur l'évolution du prix futur.
Vous pouvez parier sur une position longue (que le prix va augmenter) ou courte (que le prix va diminuer) et si vous avez raison, le courtier vous paiera la différence entre le prix de l'actif entre le moment où vous avez conclu le contrat et le moment où vous l'avez fermé (vendu).
Si vous avez tort et que le prix va dans la direction opposée à celle que vous pensiez, vous devrez payer au courtier la différence à partir du solde de votre compte.
Les Futures expliqués
Un contrat Futures est un accord que vous concluez avec un courtier pour acheter ou vendre un actif à un prix futur déterminé. Les contrats à terme permettent aux traders de parier sur l'évolution d'un titre, d'un indice boursier, d'une marchandise ou d'autres instruments financiers, en position longue ou courte.
Les contrats à terme sont fréquemment utilisés dans les environnements professionnels comme couverture de l'évolution du prix d'un actif pour aider à compenser le risque de perte sur de courtes périodes de temps suite à des changements de prix défavorables.
Ces deux instruments sont des produits dérivés, ce qui signifie que vous n'achetez pas l'actif sous-jacent (physique) pour lequel vous concluez les contrats. Cela signifie que vous pouvez parier sur le prix d'une énorme quantité d'un actif, par exemple, la valeur de 20 000 boisseaux de blé, sans avoir besoin d'acheter ou de stocker la matière première agricole physique.
Principales différences entre les CFD et les Futures
Il existe trois différences principales entre les contrats à terme et les CFD qui déterminent qui les utilise et le meilleur instrument à utiliser à différents moments.
Spreads
Le spread est la différence entre la valeur d'achat et de vente d'un actif. En période de fort volume sur le marché, les spreads diminueront, et en cas de faible volume sur le marché, les spreads augmenteront. Lorsqu'ils négocient des CFD, les traders ne paient généralement qu'un spread, alors qu'avec les contrats à terme, il y a un spread facturé par le marché à terme plus une commission facturée par le courtier.
Période de détention
Les CFD sont censés être des contrats à court terme, ils sont plus rentables pour des périodes de détention inférieures à un an. En effet, ils entraînent des frais au jour le jour, appelés "frais de financement", ce qui signifie que plus vous conservez la transaction longtemps, plus elle devient chère. Les Futures n'encourent pas de frais au jour le jour car tout effet des taux d'intérêt est intégré directement dans les prix des Futures par rapport à leur date d'expiration. Il est courant pour les traders de futures de conserver leurs positions pendant plusieurs semaines, mais les contrats expirent et doivent être reconduits dans la période contractuelle suivante.
Expiration
Les CFD n'expirent pas car la transaction est continuellement renouvelée - d'où les frais de nuit. L'avantage est que vous pouvez maintenir votre transaction ouverte sans avoir besoin de fermer une position et de la reporter sur le contrat suivant. Les contrats à terme, en revanche, ont une date d'expiration fixée par la bourse des contrats à terme lorsque le contrat est formé.
Pourquoi les traders utilisent-ils les CFD ?
Les CFD sont régulièrement utilisés par les investisseurs particuliers. Il s'agit de personnes ordinaires qui utilisent leur propre argent pour investir sur les marchés financiers. Les CFD sont spécifiquement adaptés à cette échelle d'investissement plus petite.
Cela nous amène au premier dilemme risque/récompense des CFD, leur volatilité. L'utilisation de l'effet de levier multiplie le risque de négociation en augmentant la taille des gains et des pertes potentiels par rapport à la garantie utilisée à partir du solde de votre compte.
Les risques de la volatilité combinée à un effet de levier élevé sont très réels, les gens peuvent perdre de l'argent s'ils ne sont pas correctement éduqués et conscients des risques. Mais l'accès pour les gens de tous les jours à des profits et des pertes à la même échelle que les professionnels attire néanmoins les gens vers les CFD.
Un autre avantage de la négociation des CFD est qu'ils sont flexibles. Sur le marché boursier traditionnel, vous achetez une action, la conservez pendant un certain temps, puis la vendez lorsque vous pensez que le marché va se retourner contre vous.
Comme vous ne possédez pas l'actif sous-jacent, vous ne faites que spéculer sur le prix futur. Il est donc tout aussi facile d'acheter OU de vendre un CFD. Le fait d'être long ou court sur un actif est une innovation qui donne aux traders la possibilité de profiter de conditions de marché défavorables.
Pourquoi les traders utilisent-ils les Futures ?
Les contrats à terme sont largement utilisés dans le monde commercial, principalement comme moyen de se couvrir ou de "verrouiller" un certain prix négocié dans un contrat. Les contrats à terme constituent une couverture efficace contre les fluctuations de prix qui auraient pu autrement réduire la rentabilité d'une transaction pour une entreprise.
À titre d'exemple, nous utiliserons une entreprise canadienne qui exporte des produits vers les États-Unis. Le prix de leurs stocks est fixé en dollars canadiens, tandis que les produits finis qui sont vendus aux États-Unis sont payés en dollars américains.
Comme les coûts sont dans une devise et les créances dans une autre, l'entreprise est exposée à un risque de change important (et dans ce cas, à une hausse du dollar canadien par rapport au dollar américain).
Si le dollar canadien se renforce entre l'achat des stocks et le moment où ils sont vendus, le bénéfice anticipé perdra de sa valeur.
La société d'exportation décide d'acheter des contrats à terme sur le dollar canadien de décembre, afin de couvrir le revenu anticipé au taux de change actuel. Cela aura pour effet de "verrouiller" ce taux de change pour le mois suivant.
Si le dollar canadien se renforce entre le moment où la couverture a été conclue et le moment où la vente est finalisée, le bénéfice sur la transaction à terme compensera toute baisse des recettes en dollars canadiens. En revanche, si le dollar canadien s'affaiblit, les revenus de l'entreprise augmenteront mais cette augmentation sera compensée par une perte sur la transaction à terme.
En convertissant le USD en CAD (dollars canadiens), elle vendra simultanément les contrats à terme de décembre en dollars canadiens au prix actuel du marché.
Conclusion
Les CFD et les contrats à terme partagent les mêmes racines, ce sont des outils formidables qui rendent les différents styles de trading plus largement accessibles, permettant aux gens de tous les jours de s'impliquer dans les marchés financiers et des matières premières.
