Die jüngste geopolitische Krise und ein wahrscheinliches Verbot russischer Öl- und Gasexporte rücken die Energiesicherheit wieder in den Mittelpunkt. Die Regierungen haben sich auf die Förderung erneuerbarer Energiequellen konzentriert.

Warum erneuerbare Energien? Zum einen, weil ihr kohlenstofffreies Profil dazu beiträgt, unseren Kohlenstoffausstoß zu verringern, und zum anderen, weil ihre Allgegenwart in der Natur es Regionen mit begrenzten Ressourcen ermöglicht, Energie vor Ort zu erzeugen und ihre Energieunabhängigkeit zu gewährleisten.

Im Jahr 2020 waren die erneuerbaren Energien die einzigen Energiequellen mit steigender Nachfrage. Erneuerbare Energie wird aus natürlichen Quellen wie Wasserkraft, Sonnenenergie, Erdwärme, Windkraft und Bioenergie gewonnen. Rasche technologische Verbesserungen und sinkende Kosten für erneuerbare Energiequellen sowie die zunehmende Wettbewerbsfähigkeit von Batteriespeichern haben erneuerbare Energien in vielen Bereichen zu einer der wettbewerbsfähigsten Energiequellen gemacht.

Der weltweite Markt für erneuerbare Energien wurde im Jahr 2020 auf 882 Mrd. USD geschätzt und wird bis 2030 voraussichtlich 1'978 Mrd. USD erreichen. Die Teilbranche deckt insgesamt etwa 12 % des weltweiten Energiebedarfs ab, was bedeutet, dass das Wachstumspotenzial des globalen Marktes für erneuerbare Energien enorm ist.

Auf den asiatisch-pazifischen Markt für erneuerbare Energien entfielen im Jahr 2020 35,2 % des Marktanteils für erneuerbare Energien. Es wird erwartet, dass Volkswirtschaften wie China und Indien die Nachfrage ankurbeln werden. China ist einer der Hauptakteure in den Bereichen Wasserkraft, Onshore, Windkraft und Photovoltaik. Auch in Lateinamerika ist ein zunehmendes Interesse an erneuerbaren Energien zu verzeichnen. In Brasilien wurde ein erheblicher Teil der Wasserkraft entwickelt, und in Kolumbien und Peru werden ähnliche Projekte durchgeführt.

Die wichtigsten europäischen Akteure

Es gibt drei Gruppen von Hauptakteuren: vertikal integrierte Versorgungsunternehmen, große Ölkonzerne und reine Unternehmen. Die folgende Abbildung gibt einen Überblick über die installierte und im Bau befindliche Kapazität der europäischen Erzeuger erneuerbarer Energien Ende 2021.

Der größte reine Akteur im Bereich der erneuerbaren Energien ist EDPR mit fast 14 GW an Onshore-Windkraftanlagen. Andere reine Akteure, darunter Neoen, Scatec, Solaria und Grenergy, sind naturgemäß kleiner, aber ausschließlich auf erneuerbare Energien ausgerichtet.

Für kleinere reine Erneuerbare-Energien-Unternehmen wird es immer schwieriger, bei Großprojekten mit Energieversorgern oder Ölmultis zu konkurrieren. Die großen Ölkonzerne sehen in den erneuerbaren Energien eine Ergänzung ihrer Wertschöpfungskette, die es ihnen ermöglicht, integrierte Lösungen zur Lösung des Energietrilemmas anzubieten. Ihr lokales Wissen und ihre Fähigkeit, komplexe Lieferketten zu verwalten, werden es ihnen wahrscheinlich ermöglichen, ihre Kapazitäten im Bereich der erneuerbaren Energien schnell auszubauen. Anorganisches Wachstum ist ebenfalls eine Option, wie der Erwerb eines 20 %igen Anteils an Adani, einem indischen Unternehmen für erneuerbare Energien, durch TotalEnergies im Wert von 2,5 Mrd. USD zeigt.

Zwei weitere Faktoren sind die technologische Ausrichtung und die geografische Präsenz der Unternehmen. Die Konzentration auf ein einziges geografisches Gebiet kann zu einem Konzentrationsrisiko (Länderrisiko) führen. Ebenso erhöht eine zu große Diversifizierung die Wahrscheinlichkeit, dass man sich zu sehr auf viele Länder verteilt und nicht den größten Nutzen aus den Größenvorteilen zieht. Daher sollten Unternehmen, die in Bezug auf diese beiden Faktoren eine ausgewogene Position einnehmen, in der Lage sein, gegen monopolistische und technologische Bedrohungen immun zu bleiben.

Alternative Technologien - grüner Wasserstoff

In einer Branche, die sich weitgehend auf Solar- und Windenergie konzentriert hat, sollten alternative Technologien einen größeren Anteil am Energiekuchen einnehmen. Ein Beispiel ist grüner Wasserstoff - ein universeller, leichter und hochreaktiver Brennstoff. Grüner Wasserstoff ist Wasserstoff, der ausschließlich aus erneuerbarer Energie durch ein chemisches Verfahren, die Elektrolyse, hergestellt wird. Der Hauptvorteil von grünem Wasserstoff besteht darin, dass er als saisonaler Kraftstoffspeicher dienen kann, der bei Bedarf zur Stromerzeugung zur Verfügung steht. Wasserstoff als Kraftstoff ist in vielen Industrieländern bereits Realität, und einige Länder wie Japan gehen sogar noch weiter und streben eine Wasserstoffwirtschaft an. Der weltweite Markt für grünen Wasserstoff wird im Jahr 2021 auf 1,8 Mrd. USD geschätzt und soll bis 2030 90 Mrd. USD erreichen, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von fast 53 % zwischen 2021 und 2030 entspricht.

Andere Technologien, die man im Auge behalten sollte, sind fortgeschrittene kleine modulare Reaktoren, Fusion und Gezeitenenergie, die in Zukunft ebenfalls eine größere Rolle spielen dürften.

Risiken

Dieses Thema hat dazu beigetragen, den Aktienkurs der erneuerbaren Energien in den letzten zwei Jahren zu steigern, da der Anstieg der Energiekosten die Wettbewerbsfähigkeit der erneuerbaren Energien erhöht hat. Die Anleger sollten jedoch das aktuelle makroökonomische Umfeld im Auge behalten. Nichts ist vor der drohenden kostengetriebenen Inflation und logistischen Engpässen sicher. Diese Faktoren könnten auch den Sektor der erneuerbaren Energien treffen, den ehrgeizigen Kapazitätsausbau bremsen und den Wert von Wachstumsunternehmen schmälern. Kurzfristig könnten die durch den Konflikt ausgelösten höheren Inputkosten für weitere negative Überraschungen bei den Gewinnen sorgen. Steigende Zinssätze könnten den Entwicklern ebenfalls schaden, da die meisten ihrer Anlagen projektfinanziert sind.

Na und?

Der Trend zur grünen Energie ist ungebrochen. In diesem Bereich werden große Kapitalzuflüsse erwartet, vor allem, wenn sich unterstützende politische Maßnahmen durchzusetzen beginnen. Der Sektor wird jedoch seine Gewinner und Verlierer haben, da die Effizienz bei der Produktion, dem Transport und der Speicherung von Energie ein wichtiges Unterscheidungsmerkmal bleiben wird. Wir bevorzugen Unternehmen, die regional führend sind und sich auf überlegene Technologien konzentrieren.