Faut-il acheter ou vendre les actions Bobst ?

L’actionnaire principal de Bobst Group SA, JBF Finance SA, qui appartient à la famille Bobst lance une offre publique d’acquisition sur toutes les actions de Bobst détenues par le public. Est-ce que l'offre au prix de CHF78 par action est intéressante ?

L’actionnaire principal de Bobst Group SA, JBF Finance SA, qui appartient à la famille Bobst lance une offre publique d’acquisition sur toutes les actions de Bobst détenues par le public. JBF Finance, qui détient déjà 53% des actions et droit de vote, en propose CHF78.- en espèce par action de Bobst.

 

Bobst chart

Quelles sont les motivations ?

Le but de la privatisation du groupe industriel selon le communique de Bobst est de transformer le groupe en une chaine d’approvisionnement d’emballages numérisée, connectée et durable ; ou en autre, “digitaliser” le groupe.

La famille Bobst a également reconnu certains avantages à voir la société privatisée dont moins de contraintes administratives et une certaine discrétion qui évite de rendre publique certaines informations stratégiques de l’entreprise.

L’offre de privatisation n’oblige cependant pas les investisseurs à vendre explique M. Bobst, mais les actions Bobst seront plus difficile à négocier, une fois rendue privées.

Les investisseurs ont encore le temps pour prendre leur décision car la période de l’offre est prévue pour entre le 20 septembre et le 3 octobre, avec la finalisation attendue pour début novembre.

Les perspectives d'avenir

L’entreprise a également publié ses résultats pour les six premiers moins de l’année qui révèlent une nette accélération des ventes. Le chiffre d’affaires a augmenté de 15,7% à 772,5 millions de francs pour un bénéfice net de 21,3 millions. Le carnet de commandes est également supérieur de 40% à celui de l’année passée.

Alors que le titre Bobst a bondi à l’ouverture de la bourse, dépassant le prix de l’offre, les investisseurs se posent la question si le titre ne serait pas toujours sous-évalué car les investissements de longue date de l’entreprise commencent à prendre leurs fruits et le carnet de commandes bien remplie révèle un avenir de croissance potentiellement très intéressent. A savoir, le groupe pourrait avoir un bel avenir devant lui grâce à son positionnement sur la durabilité, dont la création d’emballage écologique qui favorise la réduction des déchets, ou encore des solutions d’automatisation et de recyclages.

Le choix offert aux investisseurs

Les investisseurs doivent dans les mois à venir donc choisir soit de prendre leurs gains en acceptant l’offre ou alors choisir de rester actionnaire en refusant l’offre, mais cela implique devoir potentiellement subir une certaine illiquidité, ce qui peut être un inconvénient important lorsqu’un investisseur souhaite revendre le titre. Une alternative pour les investisseurs souhaitant garder une exposition dans le secteur est de considérer de vendre les actions Bobst pour investir dans les actions des concurrents qui subissent encore une décote importante en bourse.

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